净利润踩线达标,中南建设推600亿“补库存”计划

拼多多推广联盟 高佣联盟 时间:2020-05-18

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  作者:时代财经 童洁

  图片来源:视觉中国

  告别了明星职业经理人陈凯,中南建设副总经理、中南置地董事长陈昱含再度成为业绩会上的主角。面对投资者,这位“地产二代”十分谦卑和诚恳。

  2019年中南建设旗下地产板块中南置地录得销售额1960.5亿元,逼近2000亿规模,在克而瑞的销售榜单中排在第16位。在确保不掉队的情况下,中南置地要挤入前十,高佣联盟,还需超越6个对手。

  不过,房企高增长的时代已经成为过去式,增速趋于平缓已经是眼前的现实状况。去年,中南置地的增速已降至33.7%,如今它已不再强调排名和梯队。陈昱含在面向投资者的业绩会上表示,在现在的宏观环境下,快速增长将成为历史,2020年中南建设的目标增速是15%,确保完成2300亿元销售额。

净利润踩线达标

  一直以来,中南建设实行“房地产+建筑”双主业的经营模式,从去年的经营数据来看,建筑板块的收入占比正在增加,但新承接量却在减少。

  年报显示,2019年,中南建设整体营收718.3亿元,同比增长79.1%。其中,房地产业务的结算收入为515.9亿元,同比增长87.2%;建筑业务则完成产值221.8亿元,同比增长45.5%。

  中南建设董秘梁洁指出,从收入结构来说,房地产依然是中南建设的主业,占比为68%。建筑业务的收入占比虽然相对低一些,但呈现着增长的形势,去年增幅达到46%,在整体收入中的占比为29%。此外,酒店收入也在去年为中南建设贡献了3%的收入。

  建筑业务的收入增长与结算规模不无关系,但在2019年,中南建设建筑业务新承接项目的预计合同额同比下降了24%,由2018年的366.5亿元降至277.8亿元。

  中南建设财务总监辛琦坦言,未来建筑业务的占比还会继续往下降。也就是说,未来中南建设对房地产和其他业务的依赖会愈来愈强。“我们还是希望建筑业务有所增长,但这是一个充分竞争的市场,我们要随行就市,稳定小步增长。”

  建筑业务新增量的降低只是中南建设面临的一个问题,此次业绩会上,更让投资者们担忧的,是中南建设略显薄弱的盈利能力。

  年报披露,由于期内并表范围历史项目结算,导致去年的综合毛利率为16.7%,同比下降2.81个百分点,其中,房地产业务毛利率同比下降2.3个百分点,为17.93%,而同量级房企的水平基本在25%以上。

  对于目前盈利能力的短板,陈昱含并不讳言。她用成长、兑现、稳健三个关键词对过去一年的表现作出肯定的同时,也坦承,中南建设的盈利表现确实有所欠缺。梁洁亦在介绍业绩的环节中点明,毛利率下降是中南建设去年主要的缺陷。

  “毛利率有所下降原因在于去年有一些持有时间长、低毛利的项目进入结算,但这是暂时的现象。从我们已售未结资源的情况来看,利润率会提升,我们去年的费率有所下降,会带动盈利继续增长。”梁洁解释到。

  除此之外,中南建设的净利润为41.6亿元,踩着线完成了目标。2018年和2019年上半年,中南建设曾为提升盈利能力而两度向核心管理层推出2.3亿股和1.38亿股的股权激励计划,考核目标锁定在净利润指标上。根据计划,2019、2020和2021三年对应的指标分别是40亿元、70亿元和90亿元。

  对于今年和明年的目标,陈昱含坦言“这对我们来说是有挑战的工作。”尤其是在今年疫情爆发的情况下,施工和交付均受到影响,中南建设的利润结转将受到考验。

  但陈昱含也表示,从中南建设的规模增速来说,未来一定会带动盈利的改善,“我们对盈利也是有一定展望的。今年,我们的核心诉求就是用速度换经营质量,在牺牲一定销售规模的基础上,我们提出把ROIC作为主要考量,来倒逼我们管理,力求把我们投资的价值最大化表现出来。”

600亿投资计划

  尽管“出利润”是中南建设今年的核心目标,但对于快周转的策略,陈昱含仍旧坚持着。“中南之前都是维持在7个月的开盘速度,我们还是希望这个速度能坚持稳固下去。”

  为了支撑高周转,接下来中南建设的任务是“补库存”。去年,中南建设共计新增78个项目,总面积989万方,新增面积较去年合同销售面积1540.7万平方米要低不少。陈昱含称,目前中南确实需要补充土地储备,今年的投资预算是600亿元。

  陈昱含对于拿地的策略有着自己的思考和原则,她强调聚焦主流市场,“看得懂的市场我们会继续深耕,看不懂的市场我们不会去碰”。

编辑:时代财经

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