作者丨王迪
出品丨焦点财经
故事已经到了转折点，与一个逆转全局的高潮相比，市场更希望看到一系列务实的动作。
11月23日，史诗级救市政策“金融16条”正式发布。次日，融资“大礼包”立竿见影。
中国工商银行与万科、金地、绿城中国、龙湖、碧桂园、美的置业、金辉等12家房企签订协议，提供意向性融资总额高达6550亿元。同日，建设银行与8家房企签署协议，融资惠及央企中交建，地方国企首开、越秀，以及民企万科、龙湖、美的置业、合生创展、大华。
多家银行与房企密集“牵手”，深化银企合作，将定向“帮扶”落到实处。一系列的高层定调，加上“第二支箭”迅速跟进，正让这场开发商“救援行动”落到纸面。
仅以业内“带头大哥”来看，短短3日，万科拟融资和获得的银行授信总额就超过2500亿（不包括24日融资额度），而根据中指研究员的数据显示，“第二支箭”受理融资规模近千亿元，近百家民营房企申请 ，混合所有制房企成为“第二支箭”支持扩容的对象。
相对于此前市场端地方限购政策的优化，本轮发债支持范围更广、发行规模更大、门槛更低、力度更强，可谓给予房企“真金白银”的补给。政策的全面转向直观的表现是，资本市场在24日迎来“狂欢日”，地产股迎来普涨。
从“ICU”到“KTV”模式，政策落实眼花缭乱，此波“速效救心丸”，到底能起到多大的作用？焦点财经就此采访了诸多业内人士。
1、民营房企融资仍泾渭分明 未来洗牌格局不会变
政策性“救市”的全面利好，高佣联盟，往往被视为“大放水”，但是，相对于2008年和2015年，此波政策仍以防范金融性风险，托底为主。
虽然“金融16条”特别强调对国有、民营等各类房地产企业一视同仁，体现了对民营房企信心的夯实。但是，房地产资深业内人士张宏伟在接受焦点财经采访时表示，融资授信在房企间泾渭分明，民营房企在起跑线上已经分化。
“有百亿千亿授信房企，也有确定拿不到额度的，不是全部都救，行业继续出清格局明朗，未来洗牌格局不会变。”
从当前的实际融资面来看，政策之下获得融资授信额度的房企除了国央企之外，依然还是以少数优质民企为主，鲜有出险房企入列。
11月24日，银保监会发文称，六大行落实“16条”，建立区域优质房企“白名单” ，对暂时遇困房企存量开发贷款给予展期等安排，可以看出对房企支持呈现差异化。
此外，11月24日，碧桂园获邮储银行不超500亿元意向性授信额度。据知情人士透露，加上工行、中行三家国有大行将给予碧桂园总授信额度超过千亿元。交通银行给予分别给予万科、美的置业1000亿元、200亿元授信的则是交通银行，时间是11月23日；中国银行给予万科授信额度1000亿元；此外，中国农业银行与中国海外发展、华润置地、万科集团、龙湖集团、金地集团五家房企举行银企战略合作协议签约仪式。
从中债增信以及“第二支箭”融资条件来看，因为房企申请标准都需要抵押物，这就对民营房企可抵押资产提出要求，同样延续了分化的特点。
近日，获得民营房企的发债信用增进函的是龙湖集团、美的置业、金辉集团，合计获得47亿中期票据。交易商协会受理龙湖、美的置业、新城、万科、金地储架式发债申请，分别为200亿元、150亿元、150亿元、280亿元、150亿元，合计930亿元。
纵观“金融16条”，大多与房企融资及化解债务风险及保交楼相关，防范金融风险扩散，而非让暴雷房企重生。
IPG中国首席经济学家柏文喜认为，之所以推出以国家队出面提供增信措施来支持民营房企发债的举措，貌似政策力度很大，但是增信机构需要提供的反担保或质押措施比房企直接向银行融资更苛刻之外，还要付出相当的费用，从而让其只能成为优质民企给自己锦上添花的宣传品，而实际上真正的落地额度与覆盖面都相当有限。"
“以银行保函取代预售资金监管这一措施而言，出险房企和处于困境中的房企因为信用缺失而导致银行根本无法出具保函。”
此外，“金融16条”结合2000亿元“保交楼”专项借款的出台，鼓励商业银行支持“保交楼”结构性政策工具，保交楼仍是重中之重。在焦点财经采访的几家暴雷房企表示，他们无法和优质房企相比获得相关融资，目前仍以保交付为主。
央视财经评论员薛建雄则对焦点财经指出，融资层面能落实到优质民企已经很好了，毕竟房价下跌后，绝大多数房企实际是资不抵债。
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